지금이라도 국장 탈출이 답일까? f. 신한투자증권 이선엽 이사 [심층인터뷰]

https://youtu.be/suZJnQ7rme4?si=JOOH6ry4pkvgYOpR

 

 

1. 미국과 한국 시장의 차이점 02:58
과거에는 미국 매크로로 설명해도 한국과 미국이 비슷하게 갔으나 2024년부터 미국과 한국 시장은 서로 다른 양상을 보이기 시작했음. 
지금까지 미국은 첨단 기술과 핵심 산업에 집중하면서 동맹국에 생산권을 부여하는 등 글로벌 시장을 주도하고 있습니다. 일본, 중국, 한국등으로 제조업이 넘겼으나 이제는 제조업을 다시 미국으로 가져옴 (2024년부터 가속화되기 시작했음. 미 대선에서 트럼프, 해리스 누가 되던 더 가속화 될 것음)  → 미중 갈등이 깊어질수록 한국의 낙수효과는 점점 없어질 것임

이제 한국 주식시장의 방향성은 섹터에서 특정 기업에 초점을 맞춰 투자하는 방식으로 전환해야 합니다.

2. 변화하는 공급망과 미국 경제 환경 10:39
공급망이 한국보다는 일본과 인도가 핵심 지역으로 부상하고 있습니다.
미국은 공장 건설, 에너지 가격 인하, 법인세 인하 등을 통해 제조업 강국을 되찾기 위해 노력하고 있습니다.

3. 글로벌 생산의 변화와 한국의 역할 11:34
미국은 핵심 산업을 중국에서 인도와 일본과 같은 새로운 파트너로 옮기고 있는 반면, 한국은 소외되고 있습니다.
한국의 높은 인건비와 생산 비용은 기업들에게 매력적이지 않아 한국 부품에 대한 수요 감소로 이어지고 있습니다.
미국은 인공지능에 힘입어 크게 성장하고 있는 반면, 한국은 강력한 브랜드 인지도와 중국 성장의 긍정적인 효과로 인해 경쟁에 어려움을 겪고 있습니다.

4. 중국 경제가 한국에 미치는 영향과 AI의 미래 14:11
한국은 중국의 경제 변동에 큰 영향을 받고 있으며, 미중 갈등으로 인해 그 피해가 더욱 커지고 있습니다. 한국에는 AI 관련 기업이 제한적으로 존재하기 때문에 미국 시장의 성장과 보조를 맞추는 데 걸림돌이 될 수 있습니다.
미국이 생산 역할을 맡는 글로벌 공급망의 변화는 낙수 효과를 감소시킬 수 있음

AI 기술을 가지고 있는 건 전세계에서 미국와 중국임. 우리나라는 AI 관련 기술이 없음. SK 하이닉스 에서 HBM 을 공급하는 것 외에는 없음

 

중국에서 만들던 저렴한 물건을 한국에서 만들수는 없음. 한국보다는 인도가 더 비용적으로 나은 선택지임 

중국은 남은 설비를 중국 내수로 돌리고 미국이 하는 첨단산업도 중국 스스로 하려고 하고 있음

한국은 철강, 화학 등 중간재를 중국으로 수출하여 중국에서 완성제품이 만들어져서 미국으로 수출되었으나

이제는 중국이 직접 중간재를 생산해서 자체적으로 해결함

 

미국이 대선때문에 돈을 풀어서 주식시장이 오른 것은 맞다.

통상적으로 미국 기준금리는 PC물가 대비 1~1.5% 높은 것이 정상이나 현재는 PC물가 2.2% 인데 4.7%로 매우 높은 수준임. 향후 3.7% 까지 낮출려고 할 것임. 중국이 경기부양을 시작하는 것도 미국경기를 버티게 하는데 도움이 될 것임

5. 트럼프 당선 이후의 잠재적 경제 변화 24:56
트럼프가 당선되면 에너지 가격이 하락하고 미국 국채 금리가 안정화될 수 있습니다.

트럼프는 전기비 인하를 위해 석유, 석탄, 원자력 등 모든 에너지 수단을 동원할 것임

트럼프 임기 초반에는 에너지 가격 하락으로 물가 안정화될 가능성도 있음

트럼프 2기에는 제조업이 포함되어 모든 제품에 10% 관세가 현실화 될 것임 

한국기업은 결국 미국으로 가서 생산하게 될 가능성이 있음 한국 성장잠재력이 축소될 가능성이 있음

6. 제조업 경쟁력 강화 29:14
트럼프의 정책은 제조업 경쟁력 강화를 위해   1. 전력 비용을 낮추고    2. 법인세를 낮춰주고 3. 관세를 부과하고 4. 약달러로 환율을 조정하려고 한다. 

인류 역사는 생산단가가 낮고 생산효율이 높은 곳으로 흘러가는 것이었는데 미국은 이를 꺼꾸로 돌릴려고 하고 있다.

미국은 이를 경제보다는 안보문제로 보고 있다.

7. 🧩 MZ세대와 기업 경쟁력의 필요성 44:40
지금 MZ세대가 살아가는 환경은 과거와 달리 선진국의 성격을 띠고 있으며, 기업은 이들과 맞물려 경쟁력을 키워야 한다. 
그러나 기업의 기존 임원들은 과거의 성공 방식을 고수하며 현대 산업에서의 비효율성을 초래하고 있다. MZ세대는 다양한 욕구를 가지고 있으며, 일부는 높은 성과를 원하면서도 일정한 여유를 고려하고 있다. 기업은 후배들의 역량을 발휘할 수 있는 환경을 제공해야 하며, 이는 기존 경영 마인드의 변화를 필요로 한다. 핵심 인재는 적고, 그들을 적절히 대우하는 것이 중요하며, 전체 직원 가운데 진정으로 열심히 일하는 인재를 구별하고 격려해야 한다.