[BOOK] 평생 저축밖에 몰랐던 66세 임여사, 주식으로 돈 벌다

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평생 저축밖에 몰랐던 66세 임여사, 주식으로 돈 벌다 | 강환국 - 교보문고

 

은퇴하신 어머니를 대상으로 퀀트투자를 설명하는 내용이라 예전에 본 책보다 훨씬 읽기 쉬웠다.

예전에 읽은 '할수있다 퀀트투자'를 더 쉽게 설명했고 그동안 강환국 작가가 어떻게 전략을 바꿨는지에 대해서도 알 수 있었다.

뒷부분에 백테스트나 그래프로 설명하는 부분은 직접 하면서 이해해야 해서 결론만 읽고 넘어갔다.

• 3가지 기본개념 : 목표수익률을 얼마나 원하는가?, 최대손실(MDD)은 어디까지 버틸수 있나? 전략을 버틸 멘탈은 있는가?
• 경제개념 기본
  • 자산배분을 할때는 신용도가 높은 채권을 산다.
  • 금리가 떨어지면 채권가격이 오르고 금리가 오르면 채권가격이 떨어진다.
  • 경기가 좋으면 금리가 오르나 2022년처럼 불경기에도 금리가 오르는 경우가 있다.
    • 러시아-우크라이나 전쟁, 코로나19로 양적완화
  • 물가가 로르면 중앙은행이 금리를 올린다 ▶ 채권가격하락
  • 물가가 내리면 중앙은행이 금리를 내린다 ▶채권가격 상승
  • 실물자산가격은 물가가 오르면 오르고 내리면 떨어진다.
    • PDBC ETF 원자재 ETF
  • 경제 4계절
    • 1계절 : 물가상승+호황 ▶ 주식 O 채권 X
    • 2계절 : 물가상승+불황 ▶ 주식 X 채권 X 스테그플레이션
    • 3계절 : 물가하락+호황 ▶ 주식 O 채권 O
    • 4계절 : 물가하락+불황 ▶ 주식 X or O 채권 X 디플레이션
  • 경제가 높다 낮다의 기준의 경제학자들의 예측치의 평균
    • 경제전망은 어쩌다 맞힐 수 있지만 계속 맞힐 수는 없다.
  • 어떤 경제상황이던 수익을 낼 수 있는 자산군이 있다.
    • 주식, 채권, 실물자산, 달러 등 모든 자산군을 매수하면 전체 포트폴리오가 크게 무너지지 않는다.
    • 사경인, 친절한 투자과외
    • 오건영, 인플레이션에서 살아남기
      • 코로나 19로 인한 미정부의 과도한 부양책으로 소비수요폭발하여 물가가 상승
  • 인플레이션 단기 종료 전망은 79년 학습효과로 길어지지 않을 것으로 예상
    • 장기 지속 전망은 미중분쟁, 비용이 높은 자국생산으로의 회귀현상이 이유
  • 정적자산배분 vs. 동적자산배분
    • 정적자산배분
      • 64 포트폴리오
        • 기본전략으로 64포트폴리오보다 얼마나 수익률이 좋은지가 전략의 판단기준
      • 영구포트폴리오 4가지 자산에 25% 투자 연1회 리밸런싱
      • 올웨더 포트폴리오 by 레이달리오
        • 한국형 올웨더포트폴리오
          • 미국주식 17.5%
          • 한국주식 17.5%
          • 금 15%
          • 한국국고채 25%
          • 미국국고채 25%
    • 자산배분의 원칙
      • 우상향하는 자산에 투자
      • 상관성이 낮은 자산에 투자
      • 변동성이 낮은 종목에 더 많은 금액을 투자
      • 주기적 리밸런싱
    • 동적자산배분 = 추세추종
      • 상대적모멘텀 = 무엇을 살까?
      • 절대적모멘텀 = 언제 사고 언제 팔까? MDD 축소가 목적
        • 상승장, 하락장의 구분역할
        • 상승장에서는 가장 많이 오른 위험자산에 투자
        • 하락장에서는 위험자산을 팔고 안전자산으로 보유
    • 자산배분전략마다 기준이 다르므로 다양한 전략이 가능
      • 상승장 하락장 구분기준
      • 초과수익기준
      • 위험자산에 포함하는 자산과 비중
    • 정적자산배분은 리밸런싱으로 비중만 조정
    • 동적자산배분은 호황에는 위험자산을 매수 불황에는 안전자산으로 이동
      • 안전자산인 채권의 수익이 낮으면 현금을 보유
    • 빠른전략 vs. 느린전략
      • 빠른 전략은 하락후 반등을 놓칠 가능성이 있음
      • 느린 전략은 하락시 초반에 손실을 피하기 어려움
    • 김수현, 개미는 왜 실패에도 불구하고 계속 투자하는가?
    • 롤프 도벨리, 스마트한 생각들
  • 마켓타이밍과 시장예측은 다르다.
  • 유홍권, 읽으면 진짜 재무제포가 보이는 책
  • 우리는 돈을 벌기 위해 투자하는 것이지 ‘아는 기업’에 투자하기 위해 투자하는 것이 아니다.
    • 대형주에 투자하는 사람들의 심리
    • 소형주에는 기관투자가가 매수하기 어렵고 투자자의 수준이 떨어진다.
  • PBR, PBR, PSR 등은 저평가 지표
    • 낮을수로 저평가
  • 직접 백테스트를 해봐야 왜 전략이 만들어졌고 그 지표를 사용했는지 알 수 있다.
    • 결과물만 어설프게 따라하면 전략이 안통할때 포기하게 된다.
  • 니콜라스 다비스 나는 주식투자로 250만불을 벌었다.
  • 기업가치 = 기업이 벌어들릴 미래의 현금흐름의 현재가치
  • 퀀트하수는 위기상황에서 전략을 포기하고 고수를 버틴다.
  • 보수적 투자자는 한번 거래에서 자산의 0.5% 손실을 허용하고 공격적인 투자자도 손실 2%를 넘는 경우가 없다.
    • 내 전체자산의 2%는 얼마인가?
  • 잭슈웨거, 시장의마법사들